Nota mental: NÃO utilizar os robôs da Clear

Nota mental: NÃO utilizar o robô da Clear…

NÃO utilizar o robô da Clear…

NÃO utilizar o robô da Clear…

NÃO utilizar o robô da Clear…

NÃO utilizar o robô da Clear…

Tem que falar bastante pra fixar no cérebro!

Eu já sabia que no Brasil não tínhamos nada que chega aos pés de ferramentas americanas para investimento automatizado e mesmo assim quis arriscar…

Enfim, a nota mental é: não utilizar o robô da Clear para operar Opções, faça tudo “na unha”.

O que aconteceu?

A Clear possui um módulo de operação de Opções para realizar Operação de Taxa, Straddles, Travas, etc.

Já tem algum tempo em que venho fazendo operações de taxa, mas sempre “na unha”. Ou seja, eu mesmo comprava a ação, colocava em garantia, calculava o spread e vendia a opção correspondente.

Operação de Taxa (Venda Coberta) com Calls

Para quem não conhece, uma Operação de Taxa consiste em você comprar uma ação e vender, imediatamente, uma opção de compra DIM (deep in the money). Nessa operação o seu lucro é máximo sendo exercido. Você ganha a diferença entre o preço de exercício + (mais) o preço de venda da opção de compra – (menos) o que você pagou pela ação, ou seja você ganha o VE (Valor Extrínseco) da opção.

Por exemplo (caso real):

Clique para ampliar

Comprei VALE5 por R$ 28,09 e vendi VALED87 por R$ 1,70. No dia do exercício, 17/04/2017, o preço da ação VALE5 estava acima de R$ 27,11 (Strike da Opção de compra). Por este motivo, eu tive que entregar minhas ações por R$ 27,11. Porém, eu já havia ganho R$ 1,70 na venda da Opção de compra (Call). Conforme a fórmula:

27,11 + 1,70 – 28,09 = 0,72

Ou seja, para cada ação/opção eu ganhei R$ 0,72. Como no exemplo eu fiz essa operação com 5.000 delas, meu lucro bruto foi de R$ 3.577,50 para um investimento de R$ 140.450,00 o que significa 2,55% de rentabilidade bruta e 2,17% de rentabilidade líquida (após impostos e taxas). O trade durou 17 dias. Nada mal para tão pouco tempo, certo?

A Clear chama essa operação de “Financiamento“. O que o “robô” (na verdade é apenas um script) faz é comprar a ação e vender a opção desejada pelo spread (que seria o novo preço médio de sua ação) desejado. Até aí, perfeito, o problema é na hora de desmontar a operação antes do vencimento.

Diversas vezes é mais vantajoso continuar com a ação para o próximo exercício e recomprar a opção de compra (Call) vendida para zerar sua posição. Desse modo você fica com a ação e sem a obrigação de entregá-la caso o preço alvo do strike seja atingido.

Para que você desmonte essa operação você deve entrar em contato com o atendimento e explicar o caso para eles TODAS as vezes que você deseja fazer isso. Isso tem me desmotivado a usar o robô (que seria para facilitar) e venho preferindo fazer tudo “na unha” mesmo, o que aumenta em 3 passos, mas é muito mais fácil para sair depois (caso eu deseje).

Esse post é só uma nota mental, mas pelo menos expliquei como fazer uma Operação de Taxa com Opções de Compra (Calls)! 

Nota mental: NÃO utilizar o robô da Clear…

NÃO utilizar o robô da Clear…

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NÃO utilizar o robô da Clear…

NÃO utilizar o robô da Clear…

 

 

 

 

 

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2 comentários em “Nota mental: NÃO utilizar os robôs da Clear

  • maio 13, 2017 em 9:59 am
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    Caro M1M, uma dúvida: como você contabiliza o resultado das operações de taxa na planilha do AdP? Já pensei várias vezes em fazer isso e nunca achei uma forma que me parecesse adequada…

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    • maio 13, 2017 em 11:15 am
      Permalink

      Uma das abas de Investimento é dedicada apenas para opções. Entao eu sei exatamente quanto eu investi e quanto tive de retorno…

      Resposta

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